近些年來報考CMA考試的考生越來越多，其含金量也越來越高，接下來會計網(wǎng)將帶來風(fēng)險價值的知識點(diǎn)。

　　CMA備考知識之風(fēng)險價值

　　風(fēng)險指未來事件存在一定程度的不確定性。

　　影響風(fēng)險的因素：

　?。?）不確定性越大，風(fēng)險越大；

　?。?）時間延長，波動的可能性越大，風(fēng)險越大。例如：債券的到期日越長，債券市場價格波動的可能性和幅度就越大，該債券的風(fēng)險就越大。

　　組織需要識別、評估和管理其所面臨的風(fēng)險，并針對這些風(fēng)險制定相關(guān)對策，目的是實(shí)現(xiàn)公司使命、保護(hù)公司資產(chǎn)，同時避免非預(yù)期損失。盡管風(fēng)險很難確定和量化，但管理層必須盡最大努力來識別潛在風(fēng)險，并確認(rèn)這些風(fēng)險發(fā)生的概率。在企業(yè)背景下，風(fēng)險指面臨的損失可能性的暴露程度。例如：如果某公司確定某特定風(fēng)險最高會導(dǎo)致$50 000的損失，那么該公司就可能愿意最多花費(fèi)$50 000來減輕該風(fēng)險。該公司計算的損失金額即代表最大可能損失(極端損失或?yàn)?zāi)難性損失)。該損失金額通常稱作風(fēng)險值(value at risk,VAR)。

　　風(fēng)險價值在特定的概率水平（置信度）下，在給定期間可能會發(fā)生的最大損失。

　?。?）風(fēng)險值包括風(fēng)險現(xiàn)金流(cash flow at risk)、風(fēng)險收益(earnings at risk)以及每股收益(EPS)分布(均值和方差)。通常采用的風(fēng)險模型并不能解決完全非預(yù)期的損失，如原子彈襲擊。

　?。?）風(fēng)險現(xiàn)金流：該方法類似于風(fēng)險值。不同之處在于，風(fēng)險現(xiàn)金流是在一個確定時間段內(nèi)，在既定的置信區(qū)間里，對一家企業(yè)或事業(yè)部相對于其目標(biāo)現(xiàn)金流的變化進(jìn)行預(yù)測。

　　（3）風(fēng)險收益：與風(fēng)險現(xiàn)金流相同，風(fēng)險收益是基于會計收益性態(tài)的分布假設(shè)，在一個確定的時間段內(nèi)，根據(jù)既定的置信區(qū)間，對一家企業(yè)或事業(yè)部的會計收益的變化進(jìn)行預(yù)測。