影響財務杠桿的因素有企業(yè)資本結(jié)構(gòu)中債務資金比重、普通股盈余水平、所得稅稅率水平。其中,普通股盈余水平又受息稅前利潤、固定性資本成本高低的影響。債務成本比重越高,固定的資本成本支付額越高,息稅前利潤水平越低,財務杠桿效應越大。
財務杠桿又叫籌資杠桿或融資杠桿,它是指由于固定債務利息和優(yōu)先股股利的存在而導致普通股每股利潤變動幅度大于息稅前利潤變動幅度的現(xiàn)象。
關(guān)于財務杠桿系數(shù)的計算公式:財務杠桿系數(shù)(DFL)=普通股每股收益變動率÷息稅前利潤變動率。
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