影子銀行是游離于銀行監(jiān)管體系之外、可能引發(fā)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)和監(jiān)管套利等問題的信用中介體系,主要包括投資銀行、對沖基金、貨幣市場基金、債券、保險(xiǎn)公司、結(jié)構(gòu)性投資工具等非銀行金融機(jī)構(gòu)。引發(fā)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的因素則主要包括期限錯(cuò)配、流動(dòng)性轉(zhuǎn)換、信用轉(zhuǎn)換和高杠桿四個(gè)方面。
影子銀行具體做法是將次級貸款包裝為金融衍生品,影子銀行創(chuàng)造的衍生品在全球范圍內(nèi)流通,使得信貸平民化,平緩了因生產(chǎn)力進(jìn)步和分工細(xì)化產(chǎn)生的經(jīng)濟(jì)波動(dòng),促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長,使收入與利潤增加。
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