引發(fā)股災(zāi)的原因有：

　　1、程式交易。程式交易用電腦程式實(shí)時(shí)計(jì)算股價(jià)變動(dòng)和買賣策略，令大宗的股票交易和期指交易可同時(shí)買和賣。當(dāng)電腦程式識(shí)別到股價(jià)下跌，便按早就在程式中設(shè)定的機(jī)制加入拋售股票，形成惡性循環(huán)，令股價(jià)加速下跌，而下跌的股價(jià)又令程式更大量地拋售股票。

　　2、投資組合保險(xiǎn)。當(dāng)市場下滑時(shí)，為止住損失，就賣掉股票。這里有個(gè)前提，就是得有潛在的接盤者。但在那一天，所有的接盤者都消失了，投資組合保險(xiǎn)的操作方式將股價(jià)快速往下推。

　　3、市場全球化。這會(huì)讓一個(gè)主要股市的大幅波動(dòng)在一天內(nèi)蔓延至全球股市。

　　4、其它觸發(fā)條件。比如一國的宏觀經(jīng)濟(jì)基本面出現(xiàn)了嚴(yán)重的惡化狀況，上市公司經(jīng)營發(fā)生困難?；蛘叩统杀局苯尤谫Y催生泡沫，導(dǎo)致股價(jià)被嚴(yán)重高估?；蛘吖善笔袌霰旧淼纳鲜泻徒灰字贫却嬖趪?yán)重缺陷，造成投機(jī)盛行，股票市場喪失投資價(jià)值和資源配置功能。又或者政治、軍事、自然災(zāi)害等危機(jī)使證券市場的信心受到嚴(yán)重打擊，證券市場出現(xiàn)心理恐慌而無法繼續(xù)正常運(yùn)轉(zhuǎn)。