備兌開倉的策略適合那些已經持有股票,但不看好股票短期走勢,又不愿賣出股票的投資者,利用賣出認購期權來獲得權利金,以降低股票的持倉成本。如果股票價格果然如預期沒有上漲,則賣出的期權不會被行權,該投資者持股數(shù)不會變化。
但是如果股票價格出現(xiàn)了大幅上漲,則期權買方會要求行權,該投資者將被迫以約定價格賣出股票,但即便如此,由于約定價格一般較高,投資者也是愿意接受的。
使用備兌開倉的投資者,雖然可以賺取權利金降低持倉成本,但是,如果股票上漲,期權相應上漲,認購期權的買方要求行權,則備兌開倉的投資者需要履行義務,相當于買入標的所得與認購期權行權成本相抵,最大收益為權利金。
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