巨災(zāi)互換是指交易雙方基于特定的巨災(zāi)觸發(fā)條件交換彼此的巨災(zāi)風(fēng)險責(zé)任,當(dāng)巨災(zāi)觸發(fā)機制條件滿足,可以從互換對手中獲得現(xiàn)金賠付,其目的是通過相互交換相關(guān)性較低的不同地區(qū)的風(fēng)險業(yè)務(wù),來降低自身風(fēng)險組合的損失波動。
巨災(zāi)互換的理論依據(jù)是馬柯維茨提出的現(xiàn)代投資組合理論(ModemPortfolioTheory),即風(fēng)險投資組合多元化,簡而言之就是“不要把所有的雞蛋放在一個籃子里”。
巨災(zāi)互換常見于市場中的約定互換標(biāo)的,有特定事件所致的巨災(zāi)投失(損失率)、整體業(yè)務(wù)所致的巨災(zāi)損失、特定巨災(zāi)損失指數(shù),或按照傳統(tǒng)超額賠償款再保險的起賠點等。
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