發(fā)行成本是發(fā)行股票或債券的成本。發(fā)行成本的大小取決于認(rèn)購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)和承包銷售所需費(fèi)用。發(fā)行成本主要有兩項(xiàng)內(nèi)容,首先是投資銀行即認(rèn)購(gòu)人的補(bǔ)償費(fèi),投資銀行的這筆費(fèi)用采取差價(jià)的計(jì)算,即以較低的價(jià)格承銷,以稍高的價(jià)格賣給公眾。其次是發(fā)行費(fèi),包括法律、會(huì)計(jì)、印刷等費(fèi)用。
股票的發(fā)行成本一般要高于債券的發(fā)行成本,這是因?yàn)楣善钡某鍪鄯秶笥趥某鍪鄯秶?,債券通常由少?shù)大投資者認(rèn)購(gòu)。此外,股票的穩(wěn)定性不如債券高。從發(fā)行成本占總收益的比重看,數(shù)量較少的證券發(fā)行一般要高于數(shù)量較大的發(fā)行。
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