財務(wù)風險主要由財務(wù)杠桿產(chǎn)生。財務(wù)杠桿是指企業(yè)利用負債來調(diào)節(jié)權(quán)益資本收益的手段。財務(wù)風險是指企業(yè)因使用債務(wù)資本而產(chǎn)生的在未來收益不確定情況下由主權(quán)資本承擔的附加風險。
財務(wù)杠桿系數(shù)越大,財務(wù)風險系數(shù)也就越大,財務(wù)杠桿與財務(wù)風險的關(guān)系可通過計算分析不同資金結(jié)構(gòu)下普通股每股利潤及其標準離差和標準離差率來進行測試。其中財務(wù)風險具體指企業(yè)在各項財務(wù)活動中由于各種難以預(yù)料和無法控制的因素導(dǎo)致企業(yè)產(chǎn)生經(jīng)濟損失的可能性,而財務(wù)杠桿系數(shù)是普通股每股稅后利潤變動率相當于息稅前利潤變動率的倍數(shù),也稱為財務(wù)杠桿程度,主要用于反映企業(yè)財務(wù)杠桿的作用程度以及評價企業(yè)的財務(wù)風險水平。
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