相比于2023年，2024年CFA一級“另類投資”部分的考綱和內(nèi)容有些微改動?？季V從原本的11條增加至22條，對考生掌握另類資產(chǎn)的特征、投資方法、風(fēng)險和收益、分散化效益等細(xì)節(jié)內(nèi)容的要求有所提升。

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　　在內(nèi)容方面，另類資產(chǎn)大類中新增了對數(shù)字資產(chǎn)的介紹，要求考生掌握分布式賬本技術(shù)在金融領(lǐng)域的應(yīng)用、數(shù)字資產(chǎn)的特征、與其他資產(chǎn)類別的比較，以及數(shù)字資產(chǎn)的投資形式等內(nèi)容。

　　另類投資部分在一級考試中的占比約為7%~10%，出題量為13~18題。在一級考試中，對于本科目，考生主要需掌握相關(guān)概念的理解和辨析。

　　考查的形式總體上更偏向于定性考查，在費用結(jié)構(gòu)的內(nèi)容上會出現(xiàn)定量考查。其中，對沖基金的投資策略、私募資本的特征與類型、費用結(jié)構(gòu)的概念和計算是本部分的重點與難點。

CFA另類投資科目概述

　　近年來，另類投資在全球范圍內(nèi)得到了廣泛的關(guān)注和應(yīng)用，也成為了投資組合管理的重要組成部分，在CFA三個級別中都有出現(xiàn)！

　　CFA一級主要講解另類投資的類型等基礎(chǔ)性概念；

　　CFA二級則偏向?qū)α眍愅顿Y產(chǎn)品進(jìn)行估值；

　　CFA三級中則要求我們會用其進(jìn)行資產(chǎn)配置；

　　另類投資產(chǎn)品的重要性:

　　首先，提供多元化。

　　另類投資可以提供與傳統(tǒng)股票和債券不同的回報來源，從而降低投資組合的整體風(fēng)險。

　　其次，潛在的高回報。

　　另類投資往往具有較高的收益潛力，尤其是在經(jīng)濟(jì)衰退期間。

　　最后，通脹保護(hù)。

　　某些另類投資，如大宗商品，可以提供通脹保護(hù)，使投資者的購買力免受通貨膨脹的影響。

　　另類投資產(chǎn)品的主要類型：

　　第一，私募股權(quán)。

　　私募股權(quán)主要包括對未上市公司的股權(quán)投資和對上市公司的非公開股權(quán)投資。

　　第二，對沖基金。

　　對沖基金是一種采用多種投資策略的基金，包括做空、杠桿、衍生品交易等。

　　第三，大宗商品。

　　大宗商品包括黃金、石油、農(nóng)產(chǎn)品等，它們可以作為通脹對沖和投資組合多元化的工具。

　　第四，房地產(chǎn)。

　　房地產(chǎn)投資包括直接投資物業(yè)和通過房地產(chǎn)投資信托基金（REITs）進(jìn)行投資。

　　第五，藝術(shù)品和其他收藏品。

　　藝術(shù)品和其他收藏品可以作為投資組合的一部分，提供獨特的回報源。

　　另類投資產(chǎn)品的投資策略：

　　首先，資產(chǎn)配置。

　　投資者應(yīng)根據(jù)他們的風(fēng)險承受能力和投資目標(biāo)來確定另類投資在投資組合中的比例。

　　其次，風(fēng)險管理。

　　另類投資的風(fēng)險管理包括對投資組合的整體風(fēng)險進(jìn)行評估和控制，以及對特定投資的風(fēng)險進(jìn)行評估和管理。

　　最后，業(yè)績評估。

　　另類投資的績效評估應(yīng)考慮投資的絕對回報和相對回報，以及投資的風(fēng)險調(diào)整回報。

　　另類投資是CFA證書中的重要科目，它涵蓋了投資的多個方面。通過對這一科目的學(xué)習(xí)，投資者可以更好地理解和應(yīng)用另類投資，從而提高投資業(yè)績。

備考資料ue_arc_bkzl
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