合成認(rèn)購(gòu)期權(quán),又叫合成認(rèn)購(gòu)期權(quán)組合,是同時(shí)買入(或賣出)一份認(rèn)沽期權(quán)和買入(或賣出)股票,兩者具有相同的標(biāo)的。
當(dāng)投資者看空市場(chǎng),認(rèn)為標(biāo)的股票將下跌,準(zhǔn)備賣空股票,但是又希望規(guī)避標(biāo)的股票上漲的風(fēng)險(xiǎn)時(shí),比較適用合成認(rèn)沽期權(quán)組合。合成認(rèn)沽期權(quán)組合通過(guò)賣空看跌的股票,同時(shí)買入該股票的行權(quán)價(jià)大于等于當(dāng)前價(jià)格的認(rèn)購(gòu)期權(quán),來(lái)合成一個(gè)認(rèn)沽期權(quán)頭寸。這樣類似于給賣空的股票增加了一份保險(xiǎn)。合成認(rèn)沽期權(quán)組合比直接賣空股票的風(fēng)險(xiǎn)更低且有限。
與僅僅買入認(rèn)沽期權(quán)相比,合成認(rèn)沽期權(quán)組合更復(fù)雜一些,且時(shí)間損耗會(huì)侵蝕買入認(rèn)購(gòu)期權(quán)的價(jià)值。
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