財務(wù)杠桿的作用在于衡量企業(yè)制定的資金結(jié)構(gòu)是否合理,即以自有資金投入者的角度衡量自有資金與借入資金的比例是否合理。財務(wù)杠桿作用是負債和優(yōu)先股籌資在提高企業(yè)所有者收益中所起的作用。
合理運用財務(wù)杠桿會給企業(yè)權(quán)益資本帶來額外收益,但是同時會給企業(yè)帶來財務(wù)風(fēng)險。當負債在全部資金所占比重很大,從而所支付的利息也很大時,其所有者會得到更大的額外收益;若出現(xiàn)投資利潤率小于負債利息率時,其所有者會承擔(dān)更大的額外損失。因此,通常把利息成本對額外收益和額外損失的效應(yīng)成為財務(wù)杠桿的作用。
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