公司的資本成本,是指組成公司資本結(jié)構(gòu)的各種資金來(lái)源的成本的組合,也就是各種資本要素成本的加權(quán)平均數(shù)。這種成本不是實(shí)際支付的成本,而是一種失去的收益,是將資本用于本項(xiàng)目投資所放棄的其他投資機(jī)會(huì)的收益。
資本成本是公司取得資本使用權(quán)的代價(jià)。從籌資人的角度看,假設(shè)不考慮所得稅、交易費(fèi)用等其他因素的影響,投資人從證券上所取得的報(bào)酬就是證券發(fā)行公司的成本,公司的資本成本就是投資人的必要報(bào)酬率。
一般情況下,公司的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)大,投資人要求的報(bào)酬率就會(huì)較高,公司的資本成本也就較高。
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