沃斯頓模型的缺陷是對歷史績效的分析過于簡略,未理清明確的凈預(yù)測期內(nèi)投資率和投資資本利潤率的關(guān)系,導(dǎo)致其確定的估價數(shù)值在模型建立所依賴的假設(shè)前提才能成立,直接運用該模型將使購并方不能正確地衡量目標(biāo)公司價值。沃斯頓模型建立在公司經(jīng)歷一個暫時的超常增長期后零增長的假設(shè)基礎(chǔ)上,假定銷售收入與自由現(xiàn)金流量將按一定的比率增長,認(rèn)為公司的主要經(jīng)營變量之間存在著固定的聯(lián)系,因此沃斯頓模型的應(yīng)用方法也稱為公式評估法。
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