股息貼現(xiàn)模型,即股利貼現(xiàn)模型,是指最基本的股票內(nèi)在價(jià)值評(píng)價(jià)模型。股息貼現(xiàn)模型為定量分析虛擬資本、資產(chǎn)和公司價(jià)值奠定了理論基礎(chǔ),也為證券投資的基本分析提供了強(qiáng)有力的理論根據(jù)。
股票價(jià)格是市場(chǎng)供求關(guān)系的結(jié)果,不一定反映該股票的真正價(jià)值,而股票的價(jià)值應(yīng)該在股份公司的持續(xù)經(jīng)營(yíng)中體現(xiàn)。因此,公司股票的價(jià)值是由公司逐年發(fā)放的股利所決定的。而股利多少與公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)有關(guān)。股票的內(nèi)在價(jià)值是由公司的業(yè)績(jī)決定的。通過(guò)研究一家公司的內(nèi)在價(jià)值而指導(dǎo)投資決策,這就是股利貼現(xiàn)模型的現(xiàn)實(shí)意義。
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