在鞅定價方法下,證券的價格可由折現(xiàn)該產(chǎn)品未來現(xiàn)金流量得到,且期望值折現(xiàn)在風險中立下計算。鞅定價方法比隨機微分方程簡單,也不會涉及復雜的積分。許多隨機微分方程不能求解的問題,鞅定價方法可輕易求解。
進行金融分析時,投資者一般都是依據(jù)過去的事件引導將來的投資決策,可把X想象為對因為信息公布引起波動的金融資產(chǎn)價格,EXn則是對該價格運動進行預測,恰好鞅是由條件數(shù)學期望所定義,這一相似性刺激了人們利用鞅及其相關(guān)數(shù)學概念刻畫金融資產(chǎn)價格運動進程特性的積極性,鞅很快成為80年代后主流金融經(jīng)濟學的標準研究時尚。
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