資產(chǎn)定價理論試圖解釋不確定條件下未來支付的資產(chǎn)價格或者價值,這里資產(chǎn)通常是指金融工具或某種證券,而價格是其市場均衡時的價格,即由市場需求與供給決定的價格。
資產(chǎn)定價理論是金融經(jīng)濟(jì)學(xué)最重要的主題之一,一般情況下人們認(rèn)為低的資產(chǎn)價格蘊含著高的收益率,因此考慮用理論解釋為什么某些資產(chǎn)的支付比其他資產(chǎn)平均收益要高。資產(chǎn)定價理論在經(jīng)濟(jì)學(xué)的其他領(lǐng)域中被分為證實表示形式和規(guī)范表示形式。這一理論揭示出現(xiàn)實市場運作的方式,或者現(xiàn)實市場應(yīng)該運作的方式。人們可以觀察到許多資產(chǎn)的價格和收益,期望可以用一種明確的理論嘗試認(rèn)識價格。
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