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企業(yè)估值與財(cái)務(wù)分析課

2023-08-30 12:00 責(zé)編：藍(lán)圖瀏覽：225

來源會(huì)計(jì)網(wǎng)

課程背景

　　你投資的公司真的賺錢嗎?你投資的公司是盈利高手嗎?你如何評(píng)估自己苦心經(jīng)營的企業(yè)之價(jià)值?

　　隨著市場化交易活動(dòng)的增加和證券市場的發(fā)展，資產(chǎn)價(jià)值評(píng)估問題日益重要，價(jià)值評(píng)估的實(shí)際需求也日益迫切。報(bào)表分析歸根結(jié)底是為了估值，因此報(bào)表分析必須要以估值為目標(biāo)，以專業(yè)性評(píng)價(jià)來對(duì)支持估值。價(jià)值評(píng)估是金融、投資、財(cái)務(wù)等領(lǐng)域的重要研究和應(yīng)用內(nèi)容。企業(yè)管理、證券投資、實(shí)業(yè)投資等經(jīng)營行為的對(duì)象就是各種資產(chǎn)，成功地管理和投資這些資產(chǎn)的關(guān)鍵就在于理解這些資產(chǎn)的價(jià)值組成、掌握這些資產(chǎn)的價(jià)值度量。

企業(yè)估值與財(cái)務(wù)分析

課程收益

　　【方法掌握】全面掌握估值方法，在工作中靈活運(yùn)用，進(jìn)行高效的估值和定價(jià)分析

　　【模型建立】深度掌握公司估值與定價(jià)模型，學(xué)會(huì)利用三大報(bào)表進(jìn)行財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)

　　【因素分析】對(duì)于影響估值的關(guān)鍵因素進(jìn)行深入分析，提高估值的效率

課程對(duì)象

　　CFO、財(cái)務(wù)總監(jiān)

　　企業(yè)進(jìn)行投資并購的負(fù)責(zé)人

　　保薦人

　　投行、基金公司及券商的分析師與研究員

　　PE，VC的負(fù)責(zé)人

課程大綱

一、公司估值方法全解析	二、建模前的準(zhǔn)備
-關(guān)于價(jià)值的關(guān)鍵概念區(qū)分　　-價(jià)值與價(jià)格　　-市場價(jià)值與賬面價(jià)值　　-持續(xù)經(jīng)營價(jià)值與清算價(jià)值　　-非控股權(quán)價(jià)值與控股權(quán)價(jià)值　　-企業(yè)價(jià)值等式分析　　-價(jià)值等式的簡單形式與一般形式　　-使用價(jià)值等式時(shí)需要注意的事項(xiàng) 　　-絕對(duì)估值法（折現(xiàn)方法）　　-現(xiàn)金流量折現(xiàn)方法　　-期權(quán)定價(jià)方法　　-相對(duì)估值法（乘數(shù)方法）　　-企業(yè)價(jià)值倍數(shù)法　　-一些特殊可比的指標(biāo)（A/H指標(biāo)，PEG指標(biāo)）	-建模前的思考：建模內(nèi)容、原因及工具　　-歷史數(shù)據(jù)來源及整理　　-預(yù)測(cè)假設(shè)數(shù)據(jù)來源　　-企業(yè)歷史數(shù)據(jù)、企業(yè)發(fā)展規(guī)劃　　-行業(yè)特點(diǎn)及發(fā)展規(guī)律、宏觀經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)
三、用Excel建立估值模型的技巧	四、構(gòu)建財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)模型——價(jià)值評(píng)估的前提
-Excel常用快捷鍵　　-Excel中常用函數(shù) 　　-SUM、SUMIF、SUMPRODUCT 　　-If、Max、Min 　　-COUNT、COUNTA、COUNTIF、CHOOSE、HLOOKUP、INDEX、OFFSET 　　案例分析：　　-案例1：對(duì)目標(biāo)公司進(jìn)行估值的案例　　拓展應(yīng)用：　　-應(yīng)用1：用Excel建立估值模型案例研究（實(shí)際上市公司Excel模型案例研究）	-三大財(cái)務(wù)報(bào)表的關(guān)系　　-三大財(cái)務(wù)報(bào)表預(yù)測(cè)模型的構(gòu)造　　-財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)模型檢查和總結(jié)
五、公司價(jià)值評(píng)估模型的構(gòu)成與計(jì)算步驟	六、基于財(cái)務(wù)模型的后續(xù)分析
-現(xiàn)金流折現(xiàn)（DCF）——公司價(jià)值評(píng)估的主流方法　　-自由現(xiàn)金流量（FCF）to股東和債權(quán)人　　-股東的現(xiàn)金流量－（FCFE）　　-貼現(xiàn)率與貝塔值的確定	-EVA（Economic Value Added）分析　　-財(cái)務(wù)狀況分析（Financial Status）　　-敏感性分析　　-前景分析
七、對(duì)于影響估值之關(guān)鍵因素的討論
-收入增長速度受到行業(yè)平均水平的制約　　-利潤率受到行業(yè)平均水平的制約　　-凈資產(chǎn)收益率受到行業(yè)平均水平的制約　　-永續(xù)增長率　　-資本開支——收入增長的基石　　案例分析：　　-案例2：如何選擇目標(biāo)公司：兩個(gè)公司估值分析對(duì)比　　拓展應(yīng)用：　　-應(yīng)用2：企業(yè)在進(jìn)行投資時(shí)應(yīng)當(dāng)考慮的風(fēng)險(xiǎn)因素有哪些