無風(fēng)險利率是指將資金投資于某一項沒有任何風(fēng)險的投資對象而能得到的利息率,是一種理想的投資收益。利率是對機會成本及風(fēng)險的補償,其中對機會成本的補償稱為無風(fēng)險利率。
無風(fēng)險利率是期權(quán)價格的影響因素之一,無風(fēng)險利率水平也會影響期權(quán)的時間價值和內(nèi)在價值。當(dāng)利率提高時,期權(quán)的時間價值曲線右移;反之,當(dāng)利率下降時,期權(quán)的時間價值曲線左移。不過,利率水平對期權(quán)時間價值的整體影響還是十分有限的,主要還是對期權(quán)內(nèi)在價值的影響。其中,對于看漲期權(quán)是正向影響,對于看跌期權(quán)是反向影響。
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